繼6月政策利率下調(diào)10bp（基點(diǎn)）之后，8月的7天逆回購利率、MLF利率再分別下調(diào)10bp和15bp，實(shí)現(xiàn)三個(gè)月內(nèi)兩度降息。8月15日，中國人民銀行開展2040億元公開市場逆回購操作和4010億元中期借貸便利（MLF）操作，1年期MLF中標(biāo)利率從2.65%下調(diào)至2.5%，7天逆回購利率從1.90%下調(diào)至1.8%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，8月20日LPR同步下調(diào)是大概率事件。

(資料圖)

超市場預(yù)期“降息”

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，央行此次降息主要源于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)、有效需求仍不足，亟需通過降息等政策加快協(xié)同發(fā)力以強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，提信心、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也認(rèn)為，本月央行“量增價(jià)降”續(xù)作MLF，超市場預(yù)期進(jìn)行“降息”，主要是7月金融數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，促內(nèi)需穩(wěn)增長壓力增大。央行進(jìn)一步調(diào)降利息，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，刺激消費(fèi)和投資。

通過降息，可以帶動(dòng)貨幣市場、債券市場，尤其是中長期信貸市場利率的下降，進(jìn)而有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的進(jìn)一步下行，為后續(xù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)固回升創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

本月LPR預(yù)計(jì)將跟隨下調(diào)

MLF操作利率是LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)，溫彬預(yù)計(jì)，本月LPR將跟隨下調(diào)，1年期、5年期以上LPR或分別調(diào)降10bp、15bp。周茂華也表示本月LPR利率同步下調(diào)概率大，“LPR利率=MLF利率+加點(diǎn)，央行降息引導(dǎo)市場利率進(jìn)一步下行，為銀行調(diào)整存款和貸款利率拓展空間。”周茂華認(rèn)為，考慮目前房地產(chǎn)行業(yè)面臨的壓力更大，政策可能略有傾斜，預(yù)計(jì)LPR5年期報(bào)價(jià)基準(zhǔn)利率下調(diào)幅度相對(duì)更大一些，拓展各地房地產(chǎn)因城施策調(diào)控空間，提振樓市需求，加快推動(dòng)房地產(chǎn)復(fù)蘇。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出，金融環(huán)境勢必進(jìn)一步寬松，客觀上有助于促進(jìn)各產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資金流動(dòng)狀況的改善。“房地產(chǎn)政策的新一輪刺激在路上，尤其是會(huì)強(qiáng)調(diào)降低首付和降低房貸利率等內(nèi)容。對(duì)于房貸利率的下調(diào)也是目前購房者非常關(guān)注的。房貸利率的進(jìn)一步下調(diào)，對(duì)于降低購房成本、激活合理住房消費(fèi)需求有積極的作用。同時(shí)房地產(chǎn)領(lǐng)域各類其他政策和此類政策結(jié)合，也會(huì)發(fā)生較好的政策組合拳效應(yīng)。”

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今年1-7月房地產(chǎn)銷售投資雙降

8月15日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2023年1-7月份全國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，商品房銷售額70450億元，同比下降1.5%，商品房銷售面積66563萬平方米，同比下降6.5%，其中住宅銷售面積下降4.3%；1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資67717億元，同比下降8.5%，其中住宅投資51485億元，下降7.6%。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，7月份房企風(fēng)險(xiǎn)再次蔓延，疊加銷售淡季，各方對(duì)于后續(xù)市場的走勢再次轉(zhuǎn)弱，不少居民在等政策出臺(tái)以決定后續(xù)的購買選擇。6月以來，新房銷售同環(huán)比下滑幅度加大，特別是7月，重點(diǎn)城市同環(huán)比下滑幅度超過30%，TOP30重點(diǎn)企業(yè)中，大部分銷售同比下滑幅度在30%-40%，即便是頭部企業(yè)也出現(xiàn)了超季節(jié)性的下滑，抑制了開發(fā)商拿地、開工的積極性。

對(duì)于接下來的市場走勢，李宇嘉表示：“近期各地都在積極紓困樓市，央行再次下調(diào)政策利率MLF，預(yù)計(jì)接下來房貸利率還會(huì)下降，從而對(duì)需求進(jìn)行托底，但在供大于求的新形勢下，下跌態(tài)勢未必能迅速扭轉(zhuǎn)。”

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